Aktuelle Einschätzung zu Adamus Resources Ltd.
14.09.2007 | Siegel, Martin
Adamus Resources Ltd. (IK) (AUS, MKP 69,4 A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) die planmäßige Fertigstellung der Durchführbarkeitsstudie im Southern Ashanti Goldprojekt in Ghana. Die Ressource des Projekts konnte von 1,5 auf 1,6 oz leicht ausgeweitet werden. Die Durchführbarkeitsstudie stellt eine jährliche Produktion von 100.000 oz über einen Zeitraum von 6,5 Jahren und Nettoproduktionskosten von 345 $/oz in Aussicht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 100.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 6,5 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 16,0 Jahre. Zudem besteht weiteres Explorationspotential. Sollte Adamus eine Gewinnspanne von 100 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 6,9 zurückfallen, wobei durchaus auch eine höhere Gewinnspanne vorstellbar wäre. Die Investitionskosten von 103,4 A$ sollen über einen Zeitraum von 2,8 Jahren amortisiert werden.
Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 7,7 A$ eine gesamte Kreditbelastung von 1,1 A$ gegenüber. Zum 30.06.07 fiel der Cashbestand auf 1,5 A$ zurück, konnte aber am 17.07.07 über eine Kapitalerhöhung von 12,2 Aktien zu 0,64 A$ wieder aufgebaut werden.
Beurteilung:
Adamus präsentiert sich als günstig bewerteter australischer Explorationswert. Problematisch sind die ausstehende Finanzierung des Projekts und der Produktionsstandort in Ghana. Positiv ist das verbleibende Explorationspotential. Adamus eignet sich als Beimischung für ein australisches Explorationswertedepot.
Empfehlung:
Halten, unter 0,70 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,54 A$, Kursziel 1,70 A$. Adamus wird umsatzlos in Frankfurt und Berlin-Bremen notiert.
© Martin Siegel
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